Inflación de 3.62% en octubre: la luz y el campo mueven los componentes

La inflación anual en México se ubicó en 3.62 % durante la primera quincena de octubre de 2026, de acuerdo con el Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) que el INEGI dio a conocer el 22 de octubre. En la misma quincena de 2025 la cifra había sido de 3.63 %, de modo que el indicador general luce casi idéntico. Sin embargo, al abrir la canasta aparecen movimientos distintos que explican por qué la lectura de fondo no es la misma que hace un año.

El INPC alcanzó 146.739 puntos y avanzó 0.41 % frente a la quincena inmediata anterior, mientras que en la primera mitad de octubre de 2025 el avance quincenal fue de 0.28 %. Según el INEGI, el repunte quincenal se concentró en la parte no subyacente, que subió 0.98 %, por la conclusión del subsidio al programa de tarifas eléctricas de temporada de verano en 18 ciudades. La electricidad registró un aumento de 18.51 % en la quincena y fue el genérico con mayor incidencia al alza, con 0.215 puntos porcentuales.

Cuadro: variación porcentual anual, primera quincena de octubre (INEGI) | Concepto | 2025 | 2026 | | INPC | 3.63 | 3.62 | | Subyacente | 4.24 | 3.78 | | Mercancías | 4.06 | 3.28 | | Servicios | 4.42 | 4.26 | | No subyacente | 1.58 | 3.08 | | Agropecuarios | 1.06 | 1.90 | | Energéticos y tarifas autorizadas | 1.99 | 4.02 |

La comparación anual por componentes deja dos lecturas. La inflación subyacente, que excluye los precios más volátiles, bajó de 4.24 % a 3.78 %. Dentro de ella, las mercancías pasaron de 4.06 % a 3.28 % y los servicios, de 4.42 % a 4.26 %. Aun así, los servicios siguen siendo el renglón con mayor variación anual dentro de la subyacente, y a su interior la categoría de otros servicios, que incluye loncherías, restaurantes y telefonía móvil, marcó 4.73 %.

En sentido contrario, la inflación no subyacente subió de 1.58 % a 3.08 %. El INEGI reporta que las frutas y verduras registraron una variación anual de 11.05 %, cuando un año antes habían estado en -8.38 %. Los productos pecuarios hicieron el recorrido inverso: pasaron de 8.27 % a -4.01 %. Los energéticos y tarifas autorizadas por el gobierno acumularon 4.02 % anual, con las tarifas en 7.38 %.

El boletín también detalla los productos con mayor peso en la quincena. Además de la electricidad, empujaron al alza el transporte aéreo (14.77 %), el tomate verde (22.07 %) y los servicios profesionales (9.55 %). Entre los que presionaron a la baja figuran el jitomate (-3.04 %) y el limón (-10.43 %). Por finalidades de consumo, alimentos y bebidas no alcohólicas tuvieron una variación anual de 3.05 % y restaurantes y servicios de alojamiento, de 6.16 %.

Por entidad, la variación quincenal más alta correspondió a Tabasco (2.13 %), seguida de Yucatán (1.27 %), Quintana Roo (1.17 %), Campeche (1.02 %) y Coahuila (1.01 %). Entre las ciudades con mayor alza figuran Villahermosa, Mérida, Cancún y Monclova, que el propio boletín menciona entre las que concluyeron el programa de tarifas de temporada cálida. En el extremo contrario, Nayarit tuvo una variación de -0.12 %.

Para ubicar el dato en el calendario reciente, el INEGI informó que en la primera quincena de septiembre la inflación anual fue de 3.42 %, frente a 3.74 % en el mismo periodo de 2025. De acuerdo con la agencia Reuters, citada por Zeta Tijuana, la segunda quincena de septiembre cerró en 3.49 % y la cifra de octubre es la más alta desde la segunda quincena de mayo; los analistas consultados anticipaban 3.60 %. La subyacente, según esa misma nota, estaba en 3.71 % en la quincena previa y pasó a 3.78 %.

¿Qué significa todo esto? Primero, que la inflación se mantiene dentro del intervalo de variabilidad del Banco de México, cuyo objetivo es 3 % con un margen de un punto porcentual hacia arriba y hacia abajo. Segundo, que el origen del alza reciente es en buena parte estacional y de tarifas, es decir, de componentes que el propio INEGI clasifica como no subyacentes y cuyo efecto puede diluirse una vez que pasa el ajuste de calendario. Tercero, que los servicios conservan una inflación más rígida que las mercancías, un rasgo que suele seguirse de cerca porque es menos sensible a los vaivenes de temporada.

El INEGI publicará la siguiente medición quincenal el 24 de noviembre. Ese dato permitirá ver si el movimiento de las frutas y verduras y de la electricidad fue un episodio puntual o si empieza a trasladarse a otros bienes de la canasta.