Banxico: Heath critica el recorte de tasa y Mejía descarta una serie de bajas

El subgobernador del Banco de México (Banxico), Jonathan Heath, calificó de inoportuno el recorte de 25 puntos base a la tasa de referencia, mientras que su colega Omar Mejía afirmó que la reducción no marca el arranque de una serie de bajas. Ambos posicionamientos se difundieron entre el 11 y el 12 de noviembre, días después de la decisión que la Junta de Gobierno tomó el 5 de noviembre.

De acuerdo con Bloomberg Línea y El Economista, la Junta votó 3 a 2 para llevar la tasa a 6.25%, su nivel más bajo desde febrero de 2022. A favor del recorte votaron la gobernadora Victoria Rodríguez y los subgobernadores Mejía y Gabriel Cuadra; en contra, Heath y la subgobernadora Galia Borja. El banco central indicó además que la tasa se mantendría en ese nivel por un periodo prolongado.

Heath, cuyo periodo de ocho años en la Junta concluye en diciembre, respondió por escrito a Reuters, a título personal, que la baja confunde y transmite la idea de un avance claro en inflación cuando la tendencia es al alza. Citó el aumento de precios, la depreciación del peso y la expectativa de que la Reserva Federal siga subiendo su tasa. Según dijo, si la Fed sube en sus dos próximas reuniones, el diferencial bajaría de 225 a 175 puntos base, algo que describió como peligroso e irresponsable.

Después de la decisión, el Inegi informó que la inflación anual de octubre fue de 3.75%, frente a 3.45% en septiembre. La meta de Banxico es 3% con un margen de un punto porcentual. El banco elevó su estimación de inflación general al cierre de 2026 a 3.7%, desde 3.5%, y mantuvo que la convergencia a la meta ocurrirá en el cuarto trimestre de 2027.

Mejía, quien votó por recortar, dijo en el podcast Norte Económico, de Grupo Financiero Banorte, que se trató de un ajuste puntual y que la tasa debe mantenerse un tiempo prolongado. Recordó que en julio la inflación general fue de 3.1%, la más baja desde 2020, y atribuyó el repunte reciente sobre todo al componente no subyacente. No observa, dijo, presiones generalizadas de demanda.

Borja explicó en el Bloomberg Línea Summit 2026 que su voto en contra responde al mayor peso que da a los riesgos para la inflación, entre ellos la persistencia de los precios de los servicios, que representan 39% del Índice Nacional de Precios al Consumidor. Consideró “altamente probable” que la tasa siga en 6.25% en la decisión del 17 de diciembre, con base en la guía del comunicado y en la minuta que Banxico publicará el 19 de noviembre.